火柴人
黄金还能买吗？_我的网站
A | 杭州8月9日电 题：迎战跨越4700公里的风雨考验——直击狂风暴雨下的台风“白海豚”登陆核心区 记者孙铁翔、魏董华、魏一骏 这是一次罕见的台风“远洋奔袭”。 今年第13号台风“白海豚”自日界线西侧生成，跨越4700公里直奔我国华东地区。
B | 这几年大家有没有一种感觉，这个世界的不确定性越来越大，风险越来越多。
C | 如果你关注投资市场的话，这种感觉会更加强烈。8月9日傍晚，这个强台风裹挟着狂风暴雨先后在浙江台州玉环坎门和温州乐清翁垟两次强势登陆。 记者深入台州、温州等台风“白海豚”登陆核心区了解到，浙江沿海以“四个宁可”的底线思维迎战大考，从登陆前夕抢抓窗口期筑牢防风防线，到风暴肆虐时抢险力量枕戈待旦，再到登陆过后迅速铺开抢险恢复与隐患排查，一条贯穿始终的生命守护线在一线迎风挺立。 中美两国的竞争关系在不断升温。 登陆前夕：与时间赛跑的防御 8月9日清晨，距离台风“白海豚”登陆仅剩最后几个小时，这个历经了5次眼壁置换、“吞并”14号台风“鲸鱼”残留低压的强台风，正以每小时10至15公里的速度逼近，环流直径已超1000公里，七级风圈半径达到惊人的420至450公里。最近特朗普再次叫嚣要给我们中国加征100%的关税，虽然最终不一定会落地，但是关注投资市场的朋友，对于层出不穷的黑天鹅事件已经见怪不怪了。 台风逼近的压迫感，在直面东海风浪的最前线尤为真切。记者在台州玉环市大麦屿港海事处工作码头现场看到，台风“白海豚”裹挟着10级左右的大风大雨接踵而至，人站在岸边已经很难站稳。 面对严峻考验，防御战早已打响。 “门窗加固了没有？”“危房里的人撤了没有？”……趁着风雨尚未全面抵达，在与大麦屿港相邻的坎门街道东沙社区，党支部书记陈延辉正带领社区的党员干部和志愿者进行“拉网式”排查，逐户检查临海民房防护和人员转移情况。 在不可预测的风险越来越多的情况下，我们每一个人如何能做好自己的投资呢？在我的文章里很少会直接谈论投资，但很多小伙伴也会给我留言和私信，去问对于现在市场、尤其是黄金的看法。 这种“抢跑式”的防御工作，在台州、温州沿海各地同步上演。 这篇文章里我来仔细讨论一下，黄金在整个全球投资市场当中，他所处的位置究竟是什么？在黄金已经到达如此高价格的时候，我们每个人依然应该去配置黄金吗？ 在回答这个问题之前，我分享一个关于个人投资的思考框架。在乐清湾另一端的乐清市清江镇蔡岙村，村党总支书记李法正带领村两委干部和党员志愿者，在渐起的风雨中巡查海塘。这个思考框架包括我们每个人在考虑投资的时候，需要考虑的三大要素： 第一，你的收益目标， 第二，你能承受的风险， 第三，你的投资周期有多长。 很多人会觉得投资的收益目标，也就是第一点，那肯定是最重要的——投资就是为了赚钱嘛？ 实际上，高收益同时意味着高风险。现在的理财产品，高于3%的年化收益，它都是带有风险的。 “从7日下午开始，我们就把村里30艘左右的渔船全部吊装上岸，必须做到‘船上岸、人离船’。所以只看收益目标，不看风险，可能会栽一个大跟头。”李法告诉记者。 今年A股的小市值股票，它的涨幅是很好的。
D | 但是如果因此认为，把所有的资金都放在A股的小市值股票里面，未来就能一直提供高收益——这个想法显然是错误的。 对于绝大部分人来说，在考虑投资的时候，第二点也就是对于风险承受能力的评估，是最重要的一个思考要素。 在温州，海事部门同样在抢抓窗口期。
E | 温州海事局船舶交通管理中心执法人员陈辛庚介绍，自8月3日启动防台应急响应以来，辖区576艘交通运输船、238艘游艇已全部撤离，近3500名船上人员和海岛旅客被安全转移，做到应撤尽撤。
F | 面对这场风雨重压，作为台风登陆核心区的温州、台州两地防台工作全面提速。截至8日晚，台州统筹255支救援队伍前置重点地区，梯次转移4.68万人；温州各级党员干部迅速下沉一线，2.56万名村社两委干部、8.2万名党员志愿者闻令而动，全力投入群众转移、安置点服务等工作，在风暴来临前筑起坚实的安全防线。 8月9日在台州玉环坎门街道东沙社区拍摄的风雨交加的情景。 所谓的风险偏好，它指的是你能承受多大的波动性。股票涨的时候涨得很多，跌的时候也会跌得很多。如果从20年的角度，股票的平均回报率确实是不错的。记者 黄宗治 摄 登陆时刻：风暴眼中的守护 9日傍晚，台州玉环市区已经狂风大作，暴雨如注。但人生没有多少个20年——你可能承担不了中间过山车一样的波动。
G | 出于管理风险这样的思考出发点，你放眼望去，全世界的所有资产类别当中，能规避风险的资产是非常稀缺的。
H | 位于玉环市玉城中学的安置点灯火通明，玻璃门窗在狂风中发出阵阵低沉的“嗡嗡”声。与窗外形成鲜明对比的，是安置点内的安静。 很长一段时间以来，很多人会认为中国的房地产只涨不跌。确实，在中国经济发展最快的那十几二十年当中，买房就是一个最简单的致富策略，但最近两年已经没有人提买房赚钱这件事了。 现在大家意识到，房地产价格和股票价格一样，都属于高风险资产，波动性是很大的。最近两三年，房地产价格从高点下跌50%甚至70%，都是常见事件。在这里安置着近300名外来务工的建筑工人，大家正三三两两围坐，低声交谈，秩序井然。 9日17时30分、18时40分前后，台风“白海豚”（强台风级）的中心先后在浙江省台州玉环市坎门街道和温州乐清市翁垟街道沿海两次登陆，登陆时中心附近最大风力分别为14级和13级。
I | 出于规避风险的考虑，很多人就把目光瞄向黄金。 有一个生动的细节。
J | 记者第一时间赶到坎门街道东沙社区，这里三面环海、一面靠山，是台风第一次登陆的首冲区域。最近俄罗斯跟乌克兰在打仗，欧美发达国家都在纷纷制裁俄罗斯的美元资产。在这种情况下，俄罗斯最近几年大幅增持黄金——因为黄金是这个世界上少有不受任何国家控制的资产，可以说黄金是没有政治风险的。17时30分许，这里狂风裹挟着暴雨，如密集的钢针般砸向地面，汹涌的海浪化作数米高的“水墙”，狠狠拍击在防波堤上，卷起十几米高的白色水雾。 单单从这一点来看，黄金就具备着很强的避险属性。
K | 在不远的台州玉环海事处的指挥大厅里，气氛紧张而有序。
L | 除了这一点之外，黄金的避险属性，还来自于另一种常见避险资产的风险上升，也就是美元和美国国债。工作人员全员在岗，紧盯着“海上智控平台”的巨幅屏幕，上面密布着辖区内每一艘船舶的实时动态。
M | 全世界能够规避风险的资产本来就没有几种，除了黄金之外，大家其实最常见选择的就是美元，以及美元定价的美国国债。
N | “自8日上午8点启动一级防台应急响应以来，台州辖区已有625艘商船在18处水域避风，31艘应急救助拖轮已科学布防。
o | ”台州海事局政委孔祥国介绍。黄金和美元存在替代关系。 前两年美联储加息之后，每年美国国债的利息能到5%。
p | 每年啥都不干就赚5%，而且风险由美国政府兜底——这种好事不就是规避风险的最好方法。 特朗普上台之后，他的很多做法让全世界的投资人对美元的信心在逐渐下降。 在温州乐清，上百辆警车化身“移动广播站”，深入街巷高频次播报预警信息。大家看到美国政府的债务越来越高，特朗普显然并没有动力去从根本上解决这个问题。 毕竟他只在任四年，只要债务问题不在这四年内爆发，对于特朗普来说都是可以接受的。 美元的避险属性在大家心目中正在削弱，因此今年以来美元快速进入贬值通道。为严防人员冒险返船，温州海事部门利用无人机，构建起“海巡+空巡+电子巡航”的三位一体监管模式，对辖区水域进行“拉网式”排查。
q | 在这场与台风的正面交锋中，温州、台州两地累计出动数万名党员干部、消防救援人员及志愿者，上千辆抢险车辆、数百台大型排涝设备24小时不间断在街巷、堤坝、易涝点穿梭巡查，在风暴眼中全力奋战。 8月9日在台州玉环坎门街道东沙社区拍摄的风浪。记者 黄宗治 摄 登陆之后：风雨不歇的战斗 台风“白海豚”登陆后，记者驱车一路所见，既有狂风肆虐后的残痕，更有秩序井然的清障作业。
r | 在玉环市区，持续暴雨让部分街道化作湍急河流，积水漫过小腿。黄金就成为了美元贬值的最大受益者。行道树被连根拔起，横七竖八倒在路面。 投资黄金还有另外一个有意思的地方。黄金的价格没有锚点，不像股票一样，股票的价格跟公司的盈利和增长有关系。市政抢险队伍正切割移走倒伏树木，在积水路段调集大型抽水泵强排，确保排水管网畅通。 然而，随着“白海豚”中心向内陆移动，猛烈的风雨开始减弱，但防汛的弦依然紧绷。 在市场景气的时候，一个股票的市盈率可以很高。一旦企业的发展不如预期的话，股价也会随着企业表现的变化而快速调整。 然而，黄金的价格究竟是3000美元每盎司，还是未来可以发展到1万美元每盎司。气象专家指出，“白海豚”移速偏慢，且与西南季风结合，降水持续时间长，累计雨量异常充沛。 受此极端天气影响，城市内涝问题随之凸显。由于瞬时雨量较大，内河水位不断升高，市政管网排水不畅，台州市椒江区部分路段出现积水。这样的价格本身，它并不代表任何的实际意义，只代表着市场愿意给黄金多少出价。 这个特性是不是很有意思？一件商品的价格，通常跟它的价值相关，跟它的成本相关。但黄金是全世界少有的投资标的，没有所谓的公正价值或者内在价值，就是完全由供需决定的。椒江区市政部门紧急投入抢排作业，巡查积水点、清理雨篦和雨水排口，处置积水点35处。
s | 黄金的这个属性，其实巴菲特并不喜欢。 巴菲特多次表示过他并不会购买黄金。因为黄金并不会产生现金流，对于巴菲特来说，这样很难去判断它究竟值多少钱。
t | 事实上，不仅是城市排涝面临考验，更广泛的区域仍存在极端致灾风险。据了解，受台风“白海豚”影响，浙江中东部沿海部分地区已出现250至400毫米的特大暴雨，局地单点降雨量甚至突破600毫米，极端致灾风险依然严峻。 但反过来看，黄金的这个特点也给它最近一段时间的快速上涨奠定了基础。
u | “台风过境不等于警报解除。
v | 无论你在什么时候去买黄金，只要你想到黄金是避险资产的不二之选，很容易就能说服自己下决定。 不像买股票，你会看这个公司市盈率是高是低，发展前景怎么样，还要做很多分析。对于黄金来说，并没有那么多可以分析的。
w | 换句话说，黄金投资很难做定量化的评估，只能做定性的评估。 导致很多人有一个说法，中国大妈喜欢买黄金珠宝，因此推高了整个黄金的价格。这种说法显然是不准确的。 中国大妈买黄金珠宝，在黄金市场当中，属于消费行为。在消费行为和投资行为这两种行为当中，实际上金价的上涨对消费行为还是有一定的抑制作用的。
x | ”孔祥国说，海上防台风“启动早、结束晚”，即使风雨停歇，涌浪仍将持续数小时甚至更久。如果我只是为了满足黄金珠宝的消费需求，价格涨得那么贵，那我大可以少买一点。 但如果我们来看黄金的投资需求，尤其是各国央行的黄金购买需求，它跟价格涨跌关系就不大了。因此，必须严防人员提前返船，并有序组织船舶分批出港。 哪怕价格涨得再多，各国的央行出于战略的考虑，依然要去储备黄金。 其中最典型的就是我们中国央行。 与此同时，内陆水库与山地的次生灾害防范同样刻不容缓。根据2025年的数据，在我们中国央行的所有外汇储备当中，黄金的占比是7.7%，而美国国债的占比依然还在20%以上。 中美竞争是我们这个时代的主旋律，出于风险的考量，从中国外汇储备大趋势来看，大概率要降低美国国债的持有比例，而去增加黄金的比例。 而且我国央行黄金的外汇储备，是显著低于国际平均水平的。在国际上来看的话，央行的黄金储备平均会占到所有外汇储备的15%——我们中国现在还不到10%。在台州朱溪水库、乐清白石水库等地，水利部门正密切监视着水位变化。浙江省防指成立的7个救援指导组，正分赴沿海和台风影响重点地区，对地质灾害点、山洪风险区进行拉网式“回头看”。 台风过境，战斗未止。 从台州玉环到温州乐清，这场惊心动魄的防台风硬仗，正是浙江全省众志成城迎战“白海豚”的生动缩影。 有人计算过，按照中国央行目前购买黄金的速度，要把黄金占外汇储备的比例增持到全球平均水平，还需要再购买十年。面对跨越4700公里的风雨重压，之江大地从海岛渔村到城市社区，从海塘堤坝到地灾隐患点，党员干部与抢险救援人员彻夜坚守、向险而行，全力守护人民生命安全。 除了中国之外，世界上的其他大国央行也很热衷于买黄金，大家知道从黄金消费来看，全世界数一数二的国家，除了中国就是印度了。印度人非常喜欢买黄金，这样的一个偏好也体现在他们央行的外汇储备上。 印度央行的黄金外汇储备有13.6%，这个在发展中国家里面比例是比较高的。 当然发展中国家虽然一直在买黄金，但持有黄金的总量依然不如发达国家。
y | 在全世界黄金持有量排名前列的央行当中，我们中国仅仅排名第六，正在打仗的俄罗斯排名第五，前四还是发达国家。 第一名依然是美国。美国央行的黄金持有量占整体的外汇储备70%。 这个比例别看很高，是因为美国本身就印美元，美元对他不是外汇。因此在美国央行的外汇储备，黄金自然占绝对性的优势。 紧随美国之后，黄金持有量排在二到四名的就是德国、意大利和法国。
z | 今年以来，欧洲发达国家依然在增持黄金，也是体现了欧洲国家对美元体系的不信任正在加深。 有买就有卖。很多央行在增值黄金的过程当中，他们也需要去出售手里的其他资产，而出售的资产通常就是美国国债。增持黄金的背后，体现了全世界央行对美元体系正在投下不信任票。
| 分析了这么多黄金上涨的原因，以及它独特的避险属性，那很多人可能想问，黄金现在还能买吗？ 黄金在涨了这么多之后，现在有一个最大的风险就是：市场上已经没有看空黄金的人了，所有人的共识都是黄金会一直涨下去。 这种感觉，像不像十年前的另一个共识：买中国的房子就一定能赚钱。 现在对于黄金的一致看多，确实会带来一种风险，就是会有很多人并不是因为避险属性，就是为了炒一把，抱着把黄金的价格炒高获利的心态去购买黄金。 文章一开始，我给大家分享了在投资时候考虑的三大要素：收益预期、风险程度和投资周期。在这个框架可以看出，近期越来越多人为了高收益率，也就是第一点去投资黄金。 黄金作为避险资产，更加满足第二点：风险控制和对冲。出于这两种不同的考虑去投资黄金，它背后的动机是完全不一样的。 毕竟如果说黄金仅仅是一个避险资产的话，避险资产本身是不应该涨得那么快的，它应该是一个保守型、对冲风险的资产。 但黄金却已成为了过去一年，全世界主要资产类别当中涨幅最多的一类——这里面本身就存在一些诡异。 所以我的建议是，千万不要因为看到黄金上涨得很快，就把一大部分的资产投入到黄金当中。因为当你在这么做的时候，已经不是在避险，你已经是在赌它的价格还会快速上升。 合理的做法是把5%～10%的资产比例长期配置在黄金上，它能够去有效对冲其他资产类别带来的风险。例如说股票下跌、房子下跌的时候，黄金通常不一定会下跌，甚至还会上升。 黄金应该起到风险对冲的作用，而不是成为投资当中赚得最多的主力品种。 至于最好的买点，可能不是短期涨得最多的时候，而是出现了一些外部事件，让黄金的价格回调的时候。 本文来自微信公众号：投资人黄海 （ID：haivcconsumer），作者：投资人黄海。
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Published on:00:47:28